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本周国内棉花现货行情小幅上涨，据生意社商品行情分析系统，截至22日3128级皮棉价格在16420元/吨，周环比上涨1.23%，月环比上涨4.56%。

国内棉花现货交投稍显冷清，纺企偏好低价采购，观望心态较浓。据棉花信息网发布的数据显示，截至4月底棉花商业库存为443.48万吨，环比减少56.95万吨，同比减少22.7万吨。当前棉花商业库存为近五年次高点，商业库存处于持续下滑态势。目前市场关于天气炒 作的热度虽已褪去，但新年度棉花产量下滑以及收购时节的抢收预期仍对行情提供支撑。

据USDA最新发布的新年度平衡表数据显示，2023/24年度全球产量同比略有减少，消费量及进出口贸易量同比增加，全球消费量预期2530.7万吨，同比调增143.7万吨。其中中国新年度产量预期明显减少，预计下调69.7万吨，支撑棉价向上。2023/24年度我国棉花消费量预计同比上涨21.8万吨至816.5万吨，棉花进口量预计同比上涨38.1万吨至196万吨，新年度我国棉花呈现供应量下降，需求量上升的状况。

USDA供需预测对消费转好的预期和油价大涨增添看涨情绪，本周国内外棉花期货连续上涨，国际棉价涨幅更快。截至19日郑棉主力合约结算价15865元/吨，周涨幅约2.49%。ICE期棉方面，受消费预期好转和宏观利好，行情涨幅加大，截至19日7月合约86.72美分，周涨幅约7.69%。

目前下游市场整体持稳运行，成本支撑下纯棉纱现货市场变动不大，交投情况一般。棉纱价格继续持稳为主，纺企库存持续低位。分品种来看，气流纺棉纱成交平平，价格暂稳，常规纯棉纱成交走弱，部分市场已经出现下跌。终端上家纺类订单情况较好，部分大厂补库较积极，也是对于后市价格预期较好。

后市预测：综合来看，市场对于新季棉花普遍呈乐观态度，棉花产量下滑以及抢收预期对于棉价底部形成强支撑。进入行业淡季，下游织布厂开机率连续下滑，将抑制棉价上涨空间，国际棉价强势下，当前市场情绪较为乐观，预计短期棉花市场延续震荡偏强走势。